发布日期：2024-06-22 09:07    点击次数：170

（原标题：多点数智“三闯”港股IPO：近大致收入依赖“物好意思系” 三年累亏33亿）甲级职业联赛

21世纪经济报说念记者雷晨 北京报说念  日前多点数智有限公司（下称“多点数智”）第三次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市。

多点数智由“中国超市之父”张文中于2015年创立。该平台提供零卖数字化惩办决策，包括零卖SaaS、营销及告白升值工作及即时电子商务工作等。

多点数智的营收深度绑定物好意思系公司，来其后者的营收占比鉴识高达67.9%、71.3%及74.9%。公司在盈利方面仍濒临挑战，近三年累计损失33.21亿元。

在此配景下，公司上市“补血”显得尤为紧要。

深度绑定“物好意思系”

多点数智缔造于2015年，是一家为土产货零卖业提供基于云的一站式端到端的数字零卖SaaS平台。

说明弗若斯特沙利文的府上，按限度2022年12月31日的商品交游总和筹算，阛阓份额鉴识为13.9%及9.5%。

公司缔造以来完成了三轮融资，累计融资金额超7亿好意思元，投资方包括IDG本钱、腾讯、金蝶、联思、兴业银行等。2022年11月，多点数智完成5180万好意思元的C+轮融资，投后估值约30.52亿好意思元。

稠密明星本钱加捏，但公司事迹却难言乐不雅。

招股书深刻，昔日三年，多点数智增收不增利，营收鉴识为10.45亿元、15.01亿元、17.5亿元；同期鉴识损失18.25亿元、8.4亿元、6.55亿元，经调遣损失鉴识为9.59亿元、2.96亿元、1.4亿元。

研发和销售用度高企，是公司事迹损失的原因之一。同期，公司研发开销鉴识为6.14亿元、6.07亿元和5.51亿元，销售及营销开支鉴识为6.08亿元、3.07亿元和1.8亿元。

网经社电子商务琢磨中心高瓜分析师莫岱青默示，多点数智连年来营收增长，但仍在捏续损失，资金压力大。在此情况下，不笃定身分较多，需要尽快上市，来确保资金链安全。

公开信息深刻，多点数智的控股激动张文中在1994年创办了物好意思超市，开启了他的零卖事迹。然则，在2006年，他因波及一系列经济案件而锒铛坐牢。

不外，张文中并莫得裹足不前，他在狱中坚捏念书，拿到四项专利并减刑8年。出狱后，他不断求教，终于在2018年5月改判无罪。冤狱复出后，张文中络续搅拌本钱阛阓风浪。

2021年，他旗下的物好意思科技向香港联交所认真递交上市央求，而后并无下文。此前2022年12月和2023年6月，多点数智曾经两度递交招股书，但均因央求满6个月无彰着剖释而失效。

如今多点数智三度递表港交所，背靠控股激动旗下的物好意思系，公司营收捏续高增。

2021年至2023年时间，公司来自物好意思系（物好意思集团、麦德龙中国实体、重庆百货集团、银川新华集团）的收入鉴识为7.09亿元、10.69亿元和13.11亿元，营收占比鉴识是67.9%、71.3%及74.9%。

其中，来自物好意思集团的收入鉴识为4.73亿元、6.61亿元、9.27亿元，占比鉴识为45.3%、44.1%和53%。

在公司看来，与关联方之间是一种互惠互依的关联。但大客户集会，关于任何一家企业的永远发展而言王人并非善事。

多点数智在招股书中请示到，公司现在的客户群相对集会，主要客户数量有限。失去别称或多名主要客户、未能与别称或多名主要客户续签合同，或未能彭胀客户群，均可对其筹算事迹及执行工作的才智产生负面影响。

值得一提的是，本年3月9日以来，重庆百货集团不再为多点数智的关联实体。

“多点主要藏身于大型商超，尤其是物好意思集团，天然带有物好意思系的标签，不外这个后援也算强盛。当下多点面对买菜、到家业务的尖锐化竞争，也愈加需要寂寥发展，厚实本人上风。”莫岱青补充说念。

盈利面孔待考

在业务方面，多点数智将我方定位为零卖云惩办决策工作商，努力于提供端到端宽泛跨渠说念工作，为土产货零卖业提供SaaS惩办决策。

通过该平台，奢侈者不错肤浅地选购商品并预约时期投递，而商超的采购、管制、物流、营销等需求也能取得知足。

从多点数智的业务结构来看，主要包括零卖中枢工作云、电子商务工作云、营销及告白工作云三大板块。

其中，零卖中枢工作云收入占比最高，这部分收入由2021年的4.39亿元增长至2023年的12.99亿元，营收占比从2021年的42%普及到2023年的74.3%。

招股书深刻，使用多点数智零卖中枢工作云的客户数从2021年的234家加多至2023年的544家。近期，多点数智与胖东来签约，为后者提供数智化系统和智能物联工作。

但在收入捏续攀升的同期，该板块毛利率却从2021年的59.3%裁减至2023年的41.7%。对此，公司在招股书中指出，这是由于公司新推出的AIoT惩办决策毛利率较低所致。

除了零卖中枢工作云业务保捏高增长以外，公司电子商务工作云业务、营销及告白工作云业务的收入在昔日三年捏续走低。

其中，一度占据公司业务要点的电子商务工作云业务，其收入从2021年的4.09亿元降至2023年的3亿元，收入占比下滑至不及20%。

营销及告白工作云收入从2021年的1.96亿元减少到了2023年的1.51亿元。

说明招股书，公司在本年4月启动剥离营销及告白工作云惩办决策下的线上营销及告白关联工作。

莫岱青称，多点数智基于实体零卖特质，第一个冷落散布式电商主张，多年来捏续发展线上线下一体化，对传统零卖企业进行数字化校正。多点依托物好意思等超市卖场的店仓一体化面孔，遁入了前置仓面孔生鲜电商的界限，丰殷商品数量及种类。

不外，其默示，现在多点数智濒临的敌手稠密，除上市公司有赞、微盟、悦商集团、光云科技、好意思中式技外，还有正在IPO的聚水潭，以及聚宝赞、企迈科技等企业。这些SaaS工作商主如果随着电商走上快车说念，不外由于过度依赖平台，有可能会给其本人带来贫瘠。

网经社电子商务琢磨中心特约琢磨员、百联揣测创举东说念主庄帅默示，与有赞、微盟等企业相比，多点数智的盈利面孔所以CPS成交计费为主，而不是传统SaaS软件的订阅面孔。另外还提供行业化的整合工作，愈加嗜好运营工作而不是软件或时间。

庄帅合计，SaaS行业在中国发展压力宽阔，现在来看很难成为寂寥的可盈利的贸易面孔，要么成为电商平台的附庸，要么修复竣工的销售渠说念或平台匡助商家普及销量。多点数智也不异濒临这么的挑战。

多点数智较着也剖释到了这点。近两年，公司与联华股份、农工商、胖东来、7-Eleven、罗森等企业接踵达成招引。

在加大境内客户拓展力度的同期，公司还在发力境外阛阓。

据了解，多点数智的境外业务已彭胀至中国香港、中国澳门、柬埔寨、新加坡、马来西亚、波兰等地甲级职业联赛，并于2023年结束逾1亿元营收。

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